綜合收益及全面收益表
（所有金額為百萬澳門元）
綜合資產負債表
（所有金額為百萬澳門元）
公司收益及全面收益表
（所有金額為百萬澳門元）
公司資產負債表
（所有金額為百萬澳門元）
董事會報告
威尼斯人澳門股份有限公司（「本公司」）是在澳門註冊成立的有限公司。本公司的直接控股公司為於開曼群島註冊成立的Venetian Venture Development Intermediate Limited。於開曼群島註冊成立的金沙中國有限公司在香港聯合交易所有限公司主板上市，為本公司的中介控股公司。於美利堅合眾國内華達州註冊成立的Las Vegas Sands Corp.在紐約證券交易所上市，為本公司的最終控股公司。
本公司的主要業務為在十年期（自二零二三年一月一日至二零三二年十二月三十一日）的博彩經營批給（「批給」）許可下經營娛樂場幸運博彩和其他方式的博彩經營和相關營運。本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）於澳門開發及經營度假物業及其他配套服務，包括澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人、澳門百利宮及澳門金沙。
財務摘要
本集團於截至二零二五年十二月三十一日止年度的淨收益為澳門元597.7億元，較截至二零二四年十二月三十一日止年度的澳門元569.3億元增加5.0%。
本集團於截至二零二五年十二月三十一日止年度的娛樂場收益淨額為澳門元448.3億元，較截至二零二四年十二月三十一日止年度的澳門元429.8億元增加4.3%。
本集團於截至二零二五年十二月三十一日止年度的經營開支為澳門元495.6億元，較截至二零二四年十二月三十一日止年度的澳門元457.9億元增加8.2%。
本集團於截至二零二五年十二月三十一日止年度的利潤為澳門元73.7億元，較截至二零二四年十二月三十一日止年度的澳門元81.2億元減少9.3%。
近期發展
澳門政府公佈截至二零二五年十二月三十一日止年度的中國內地訪澳旅客總數較二零二四年同期增加約18.5%。澳門政府亦公佈截至二零二五年十二月三十一日止年度的博彩毛收入較二零二四年同期增加約9.1%。
發展項目
澳門倫敦人二期工程主要包括改建澳門喜來登大酒店為倫敦人名匯、升級博彩區，以及增加景點、餐飲、零售及娛樂選擇。澳門喜來登大酒店改建為倫敦人名匯標誌著澳門首家萬豪國際豪華精選酒店的落成，工程已於二零二五年四月初完工，合共提供2,405間客房及套房。
投資計劃
根據批給，本公司承諾作出（或促使獲作出）最少澳門元358.4億元的投資。其中，澳門元333.9億元須投資於非博彩項目。該等投資須於二零三二年十二月前完成。
截至二零二四年及二零二三年十二月三十一日止年度，本集團已就該等項目投入約澳門元58.0億元。澳門政府於二零二五年五月及二零二四年七月進行審核，並分別於二零二五年及二零二四年十一月發佈結果，審批並確認該年度金額為批給項下的合資格支出。澳門政府每年進行審核，以確認上一年度的合資格批給投資。截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團已投入約澳門元25.2億元﹔然而，截至本報告日期，二零二五年投資的審核程序尚未開始，且批給項下最終確認為合資格支出的金額可能有別於上述根據審核結果報告的金額。
澳門威尼斯人
澳門威尼斯人是我們路氹金光大道發展項目的旗艦物業，離澳門氹仔島上的氹仔客運碼頭約三公里，以及距離港珠澳大橋約十公里。澳門威尼斯人包括約503,000平方呎的博彩區及博彩後勤區，設有約659張博彩桌以及1,137部角子機及類似的電子博彩設施。澳門威尼斯人設有樓高39層的豪華酒店大樓，提供2,905間裝潢雅致的豪華套房，以及威尼斯人購物中心，佔地約960,000平方呎的獨特零售購物空間，內有359間店舖匯集多個國際名牌，並設有66家餐廳及食肆提供世界各地的風味美食。此外，澳門威尼斯人擁有約1,200,000平方呎的會展設施及會議室空間、一座具有1,800個座位的劇院以及設有14,000個座位並舉辦世界級娛樂及體育盛事的威尼斯人綜藝館。
澳門倫敦人
澳門倫敦人為我們於路氹金光大道最大的綜合度假村，與澳門威尼斯人、澳門巴黎人及澳門百利宮隔街相對。澳門倫敦人呈現一系列景點及特色，包括若干倫敦最著名的地標（例如國會大樓及伊莉莎白塔（普遍稱為「大笨鐘」））及賓客互動體驗。該綜合度假村設有四座酒店大樓。第一座酒店大樓包括設有368間豪華套房的倫敦人御園，以及400間瑞吉品牌的客房及套房。第二座酒店大樓包括659間康萊德品牌的五星級客房及套房，以及設有594間倫敦主題套房（包括14間尊貴的大衛•碧咸套房）的澳門倫敦人酒店。第三及第四座酒店大樓為倫敦人名匯酒店，為澳門首家萬豪國際豪華精選酒店，設有2,405間客房及套房。此外，該綜合度假村設有約400,000平方呎的博彩區及博彩後勤區、約500張博彩桌及1,285部角子機以及類似的電子博彩設施，亦擁有約358,000平方呎的會議場地、一座設有1,701個座位的劇院、設有6,000個座位的倫敦人綜藝館，以及約518,000平方呎的零售空間，內有172家門店以及51家餐廳及食肆提供世界各地的風味美食。
澳門巴黎人
澳門巴黎人與澳門威尼斯人及澳門百利宮相連，包括約272,000平方呎的博彩區及博彩後勤區，設有約255張博彩桌以及1,008部角子機及類似的電子博彩設施。澳門巴黎人亦設有2,541間客房及套房，以及巴黎人購物中心，佔地約297,000平方呎的獨特零售購物空間，內有101間店舖匯集多個國際名牌，並設有23家餐廳及食肆提供世界各地的風味美食。澳門巴黎人的其他非博彩設施包括一座約62,000平方呎的會議室綜合大樓及一座設有1,200個座位的劇場。巴黎鐵塔位於澳門巴黎人的正前方，並透過有蓋步道與主樓相連的乃按原建築物二分之一的比例複製建成，其設有觀景台及餐廳。
澳門百利宮
澳門百利宮與澳門威尼斯人毗鄰，百利宮娛樂場設有約108,000平方呎的博彩區及博彩後勤區、約106張博彩桌及13部角子機以及類似的電子博彩設施。澳門百利宮亦有360間裝潢雅致的客房及套房（由FS Macau Lda.管理）、多家餐廳與酒吧，以及會議與宴會設施。四季名薈設有289間豪華套房。四季名店與威尼斯人購物中心相連，設有約262,000平方呎的零售空間，內有136家門店以及10家餐廳及食肆。澳門百利宮亦設有19座尊貴罕有的御匾豪園（經個別設計，而賓客須經邀請才可入住）。
澳門金沙
澳門金沙是澳門第一家由美資營運的拉斯維加斯式娛樂場，其位於澳門外港客運碼頭附近，於臨海地段，介乎澳門與中國交界的拱北關閘及澳門商業中心區之間，位處中樞。澳門金沙提供約176,000平方呎的博彩區及博彩後勤區，設有約160張博彩桌及257部角子機以及類似的電子博彩設施。澳門金沙亦提供一座設有289間套房的酒店大樓、水療設施、多間餐廳及文娛區域。
2025年獨任監事報告書
根據商法典之規定，本人謹將2025年12月31日年度獨任監事報告呈覽。
本人監察了威尼斯人澳門股份有限公司年度的管理。在監察工作的過程中，本人結合公司的實際情況，實施了包括向公司管理層查詢，對提交給本人的會計資料進行分析性程序及其他本人認為必要的程序。
本人根據監察工作的結果，作出如下報告：
1. 本人已取得一切認為必要的資料及解釋。
2. 本人認為公司年度帳目遵循適合公司實際情況之會計原則編寫清楚，並在各重大方面顯示公司2025年12月31日的財務狀況及該年度經營成果之真確狀況。
3. 本人認為董事會報告書正確及完整，並簡易及清楚地闡述公司年度之經濟狀況及業務發展。
4. 本人沒有察覺年度有任何不當情事或不法行為。
基此，本人建議股東常會通過董事會提交之2025年12月31日年度之公司帳目、董事會報告書和結果運用之建議。
2026年2月25日於澳門
獨任監事, 胡春生
執業會計師
對簡要綜合及公司財務報表出具的獨立審計師報告
致威尼斯人澳門股份有限公司全體股東
（於澳門註冊成立之股份有限公司）
附載的威尼斯人澳門股份有限公司（簡稱「貴公司」）及其附屬公司（以下統稱為「貴集團」）的簡要綜合及公司財務報表包括二零二五年十二月三十一日的綜合及公司資產負債表、以及截至該日止年度的綜合及公司收益及全面收益表。 貴集團的簡要綜合及公司財務報表來源於 貴集團截至二零二五年十二月三十一日止年度已審計的綜合及公司財務報表。本會計師事務所（以下簡稱「我們」）已在二零二六年二月二十五日簽署的審計報告中對構成簡要綜合及公司財務報表來源的綜合及公司財務報表發表了無保留意見。
簡要綜合及公司財務報表沒有包含澳門特別行政區經第 44/2020 號經濟財政司司長批示核准之《財務報告準則》要求的所有披露，因此，對簡要綜合及公司財務報表的閱讀不能替代對 貴集團已審計綜合及公司財務報表的閱讀。
董事對簡要綜合及公司財務報表的責任
董事負責按照第16/2001號法律《娛樂場幸運博彩經營法律制度》及第7/2022號法律《修改第16/2001號法律《娛樂場幸運博彩經營法律制度》》編製簡要綜合及公司財務報表。
審計師的責任
我們的責任是在實施審計程序的基礎上對簡要綜合及公司財務報表發表審計意見。我們按照第 2/2021/CPC號通告通過之《審計準則》內的《國際審計準則第 810 號——對簡要財務報表出具報告的業務》的規定執行了審計工作。
審計意見
本會計師事務所認為，來源於 貴集團截至二零二五年十二月三十一日止年度已審計綜合及公司財務報表的簡要綜合及公司財務報表按照第16/2001號法律《娛樂場幸運博彩經營法律制度》及第7/2022號法律《修改第16/2001號法律《娛樂場幸運博彩經營法律制度》》，在所有重大方面與已審計綜合及公司財務報表保持了一致。
關可頴
執業會計師
德勤•關黃陳方會計師事務所
二零二六年二月二十五日，澳門
二零二五年度擁有威尼斯人澳門股份有限公司5%或5%以上公司資本的主要股東名單以及公司機關據位人名單
合資格股東
a) Venetian Venture Development Intermediate Limited – 84.9%
b) 孫敏其先生 – 15%
Sr. Sun MinQi – 15%
董事會
a) 王英偉先生
Sr. Wong Ying Wai
b) 孫敏其先生（常務董事）
Sr. Sun MinQi (Administrador-Delegado)
c) 鄭君諾先生
Sr. Chum Kwan Lock Grant
d) 韋狄龍先生
Sr. Dylan James Williams
秘書
Luís Gonçalo Moura Cavaleiro de Ferreira先生，工作上亦使用簡稱 Luís Cavaleiro de Ferreira
Sr. Luís Gonçalo Moura Cavaleiro de Ferreira, que também usa o nome profissional abreviado Luís Cavaleiro de Ferreira.
獨任監事
胡春生先生
Sr. Wu Chun Sang
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